特斯拉又“崩了”，马斯克再画饼
来历：定焦One
定焦（dingjiaoone）原创
作者 | 拂晓
修改 | 魏佳
7月24日清晨，特斯拉发布2024年二季度财报。
二季度，特斯拉总营收添加2%，其间轿车事务营收下降7%；净赢利大跌45%，除掉“卖碳”积分的轿车事务毛利率为14.6%，低于预期。
又是一份增收不增利的财报。财报发布后，特斯拉盘后股价大跌超8%。
在车市竞赛加重的2024年，特斯拉未能挣脱价格战的泥沼。现款车型降价，平价新车型未推出，主动驾驭发生的收入尚显菲薄，Robotaxi的发布承认被延期，特斯拉需求加倍努力才干拉动成绩添加。
特斯拉试图用主动驾驭的故事拯救投资者决心。马斯克在财报电话会上说，估计FSD年末前在我国和欧洲取得同意。这是一张诱人的大饼，仅仅要吃到嘴里，或许没那么简单。
盈余下滑45%，靠“卖碳”拯救面子
本年二季度，特斯拉完成营收255亿美元，比上一年同期添加2.3%，超出商场预期。
单看这个数据，特斯拉的体现好像还不错，究竟，本年二季度卖出去的车更少了，成绩应该下滑才对。
把数据拆开，咱们发现了成绩添加的实在原因——出售碳积分的“卖碳”收入8.9亿美元，同比翻了两倍多；动力发电与储能事务收入30.1亿美元，同比翻倍；售后、二手车、车险等服务收入也添加了21%。
而最中心的轿车出售事务，营收185.3亿美元，同比下降9.3%。与之对应的是，本年二季度，特斯拉在全球总共交给了44.4万辆轿车，比上一年同期少2.2万辆。销量的下滑是导致卖车收入下滑的直接原因。
让商场略感意外的是赢利的大幅下滑。二季度，特斯拉运营赢利16.1亿美元，同比削减7.9亿美元；净赢利14.8亿美元，削减12.3亿美元，下滑起伏高达45%。
净赢利下滑背面是单车赢利的持续缩水。
两年前，特斯拉均匀每卖一辆车能收入5.37万美元，上一年降到4.38万美元，本年二季度进一步降到4.17万美元，创下最低纪录。这期间特斯拉没有推出价格更廉价的新车型，意味着是老款车型降价了。
降价腐蚀赢利。现在特斯拉的单车出售毛赢利是5784美元，史上最低，而在两年前，这个数字是13809美元。
全球一切新动力车企中，曩昔很长时刻只要特斯拉一家公司挣钱，现在跟着竞赛白热化，特斯拉也变得不像曩昔那样挣钱了。
咱们再看商场十分重视的另一个目标——毛利率。
二季度特斯拉公司全体的毛利率是18%，尽管比前几年挨近30%的水平有所下降，但放在整个轿车职业还算优秀，并且比曩昔的三个季度乃至有所进步。
但是单看轿车事务的话，毛利率下滑趋势十分显着。二季度轿车出售毛利率13.9%，史上最低。动力事务的毛利率保持在挨近25%的高位，别的由于有一笔8.9亿美元的碳积分收入，这部分毛利率相当于100%，掩盖了特斯拉轿车毛利率下滑的状况，全体拉高毛利率，让特斯拉保持了“面子”。
总体上，特斯拉现在还处在用赢利换添加的趋势中，卖车毛利率的修正没有看到显着作用。
关于二季度盈余下滑的原因，特斯拉指出，除了轿车交给量削减且均匀价格下降，还有来自AI项目的运营费用添加，以及重组的相关费用。特斯拉以为，Cybertruck的交给量添加和动力事务添加，将拉动公司持续添加，Cybertruck估计到本年末完成盈余。
特斯拉在有意操控本钱。本年4月中旬时，马斯克曾宣布全员邮件称，将在全球范围内发动一轮超越10%的裁人。这是特斯拉2017年以来的第5次大规划裁人，上一轮裁人发生在2022年6月。
老车型堕入价格战，商场等待新车型
跟我国造车新势力隔三差五就发布新车型不同，特斯拉在售的几款车都已发布多年，并且在短期内，特斯拉不会有新车型上市。这是商场不看好特斯拉的一个重要原因。
轿车是一个周期性职业。特斯拉的第一轮全球性大产品周期，来自Model 3/Y的大规划量产，尤其是上海工厂投产后，特斯拉步入开展的快车道。
现在这一轮产品周期已进入下行阶段，仅靠这两款车，特斯拉很难再完成大的添加。
特斯拉的第二轮产品周期，寄希望于下一代造车渠道行将推出的平价版车型，这款车或许会被命名为Model 2，本钱更低，价格更廉价（或许低于20万元），产值更大。
但现在市面上关于这款车的信息不多，特斯拉也没有发布清晰的时刻表。这意味着在接下来的一段时刻内，Model 3/Y需求持续扛起冲量重担。
在二季度财报中特斯拉称，新车计划仍有望下一年上半年开端出产。这些车辆将运用下一代渠道以及现有渠道，将能在与现在车型相同的出产线上出产。
共用现有出产线的问题有两个，一是导致新车本钱的降幅或许没那么大，二是会占用现有产能。
新车上市之前，Model 3/Y在我国商场面临前所未有的竞赛。我国车商从不同的细分价格带，全方位包围特斯拉。咱们见到太多新势力品牌在发布新车型时，直接将特斯拉的车型作为对标，以凸显自己的产品卖点。
比方，小米轿车在本年3月28日正式发布首款车型小米SU7时，雷军在现场屡次说到特斯拉，并拿出多项目标和Model 3比照。小米SU7与Model 3是直接竞品，标准版定价21.59 万元，就比model 3低3万。
面临我国车商的竞赛，特斯拉没有太多应对方法，仅有的兵器是调整价格。
小米SU7上市三天后，特斯拉对国产Model Y全系提价5000元。半个多月后，特斯拉又对Model 3/Y/S/X全系在我国大陆地区降价1.4万元。
整个二季度，特斯拉在我国商场的价格比较一季度进一步下降。全球范围内，特斯拉的单车价格全体持续下降。
关于我国顾客而言，特斯拉的车依然是标杆，能够“闭着眼睛订”。但现在他们有了更多挑选，在相同的价位，他们能买到装备更好、功用更多样、服务更个性化的国产车。这让特斯拉在我国不再吃香。
FSD年末入华，Robotaxi推延至10月发布
除了新车型，特斯拉能否翻盘的最大变量是主动驾驭。也有人以为，特斯拉的第二轮产品周期，或来自主动驾驭的推进。这方面它有两大抓手，一是FSD，二是Robotaxi。
FSD是特斯拉2021年推出的主动驾驭选装套件，支撑用户挑选一次性买断，或按月付费。比较AP和EAP，FSD是特斯拉最高等级的辅佐驾驭套装，除了能供给主动变道、主动泊车、智能呼唤等功用，还能辨认红绿灯并在城市大街中主动辅佐驾驭。
这为特斯拉拓荒了另一大收入来历——卖车的收入是一次性的，但卖软件却能够成为一个持久的生意。
软件具有显着的边际效应，毛利率极高。特斯拉曾泄漏，FSD的毛利率高达90%。因而，假如特斯拉能进步FSD的订阅率，将显着进步公司的变现率，翻开赢利添加的空间。
这几年特斯拉一向在推行FSD，套路是先向用户推送免费FSD体会，一般是限时30天，过期了要持续运用就得付费。
但是特斯拉FSD的订阅率数据，特斯拉一向未对外揭露。本年5月曾有人引证信用卡数据供给商Yipit的数据称，在取得FSD一个月免费试用的特斯拉美国车主中，只要2%的人在试用期完毕后真实订阅了该服务。随后马斯克在X上发帖称，特斯拉FSD软件在美国车主中的订阅率远高于2%。
不挑选订阅FSD的特斯拉车主，要么是觉得服务的附加值低，要么是觉得不划算。
FSD的订阅费不廉价，曩昔两年一向在降价。比方在美国，FSD的买断价格在上一年从1.5万美元降至1.2万美元，降幅达20%，本年4月又将每个月的订阅费用从199美元降至99美元，降幅高达50%。在我国，FSD的买断价格为6.4万元人民币。
光靠降价还无法感动特斯拉车主，要害得在技能上打破。
现在，特斯拉就处在技能打破的临界点上。特斯拉在3月底向北美部分用户推送了FSD V12的最新版别，正式摘掉了“Beta”帽子。新版别的威力在于，用上了“端到端神经网络”， 高速、城区智驾全面切换为端到端计划。依据马斯克的说法，从行将推出的12.5版别开端，特斯拉FSD将答应用户戴着太阳镜运用该功用。
商场对新版别FSD寄予厚望，假如落地作用冷艳，或将改动整个主动驾驭职业的竞赛格式。
此外，我国商场或将成为特斯拉FSD的一大增量。马斯克在4月访华，被以为在推进FSD落地我国，马斯克说过，“特斯拉或许很快向我国用户供给FSD”。在二季度财报中，马斯克说，估计FSD年末前在华获批。
特斯拉还在布局无人驾驭出租车Robotaxi，不过进展有所推延。之前马斯克计划在8月8日发布Robotaxi，现在由于原型车规划原因被推延到了10月。百度的萝卜快跑最近爆火出圈，抢走了不少风头，特斯拉的Robotaxi实力怎么，还得过几个月才干揭晓。
*题图来历于Unsplash。
相关文章
特斯拉价格11990元的儿童摩托车飞速售罄，官网被挤爆
红星资本局7月14日音讯，上午10时，价格11990元的特斯拉Cyberquad玩具摩托车在特斯拉我国官网、特斯拉天猫旗舰店正式开售，因为购买人数较多，购买页面一度呈现卡顿。上线不到1小时，该玩具摩托...
特斯拉运营状况不佳 投资者要求马斯克“离别政治”
本文转自【海外网】；海外网4月23日电据美国哥伦比亚广播公司（CBS）报导，因为特斯拉公司运营状况不佳，有投资者要求特斯拉首席执行官马斯克“离别政府效率部与政治”。特斯拉公司第一季度的销售额与赢利均低...
马斯克还表明，他将持续支撑下降关税。
特斯拉净利润暴降
特斯拉公司22日发布的财报显现，本年第一季度该公司营收同比下降9%，轿车业务收入同比下降20%，净利润同比暴降71%。
“特别政府雇员”
马斯克被视为美国总统特朗普的密切盟友，在新一届美国政府中领导政府效率部，协助特朗普大幅减少联邦开支、大规模削减联邦雇员。
美国白宫2月曾表明，马斯克的身份是“特别政府雇员”。据美国媒体报道，依照相关规定，作为“特别政府雇员”，马斯克一年内服务时长不得超越130天。这意味着，从1月20日算起，马斯克任期最晚在5月底完毕。假如只核算工作日，其任期最晚于7月完毕。
（来历：央视新闻）
净利润暴降，马斯克下月回特斯拉“救火”
当地时刻4月22日，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在公司财报电话会议上说，从5月开端，他将大幅减少办理政府效率部的时刻，将把更多时刻投入特斯拉。但他一起表明会持续每周花一两天时刻处理政府业务，以保证糟蹋...
马斯克在财报电话会议上表明：“这对咱们的竞争对手来说将是消灭性的。对特斯拉或许会有细微的损伤，但从久远来看，我以为这实际上或许对特斯拉有协助。”
据悉，当地时刻7月18日，特朗普在提名讲演中打击拜登的电动轿车方针，并誓词要在就任第一天采纳相反举动。特朗普表明：“我就任第一天就完结电动轿车强制令。”特朗普称，这样能够抢救正在走向完全消灭的美国轿车产业，并给美国顾客的每辆轿车节约不计其数美元。
马斯克周二表明，特朗普撤销电动轿车补助、以及由此对特斯拉电动轿车出售所发生的影响并不重要，由于特斯拉是一家专心于自动驾驭技能的人工智能公司。马斯克着重：“特斯拉的价值首要在于自动驾驭。与自动驾驭比较，这些其他的东西都是杂音。”
值得一提的是，马斯克上星期就曾在交际媒体上发文表明：“令人惊奇的是，许多人竟然以为特斯拉靠补助生计。咱们的竞争对手是这样，但特斯拉不是。”
此外，特朗普在上星期的提名讲演中还表明，将对墨西哥制作的轿车征收100%至200%的关税，使它们“无法在美国出售”。马斯克周二表明，特斯拉现已暂停了在墨西哥建厂的方案，并将在美国总统大选后从头评价对墨西哥超级工厂的出资。
马斯克表明：“特朗普说过，他将对墨西哥出产的轿车征收高额关税。因而，在墨西哥出资是没有意义的。”他弥补称，特斯拉正在大幅进步现有工厂的产能，并方案在德州超级工厂出产Robotaxi。
华尔街纠结：特朗普中选能否利好特斯拉？
一方面，特朗普明显地对立向电动轿车的转型，并许诺一旦中选将完毕政府对电动轿车职业的支撑。另一方面，马斯克又和特朗普联系严密，并为特朗普竞选供给支撑。虽然马斯克近来称“没有每月向特朗普捐款4500万美元”，但他的确创建了一个“美国政治举动委员会”并向其捐款，只不过“数额要低得多”。
有鉴于此，华尔街对特斯拉在特朗普中选美国总统的情况下的发展前景有着较大不合。中心争议在于，特朗普方案撤销对电动轿车职业的补助——例如拜登政府退出的7500美元税收抵免——是否会对特斯拉的成绩形成晦气影响。
Wedbush闻名分析师Dan Ives以为，美国电动轿车补助的削减或许将协助特斯拉扩展优势，树立与竞争对手之间的更大距离并取得技能抢先。Dan Ives着重，与许多资金紧张的电动轿车草创公司比较，特斯拉的规划和资金储藏使其在没有补助的环境中存活才干更强，这对特斯拉和马斯克来说是一个巨大的时机。
但是，Guggenheim轿车股票研讨总监Ron Jewsikow指出，税收抵免是添加特斯拉电动轿车可担负性的重要条件，特朗普撤销这一补助对整个职业来说都是负面要素。加拿大皇家银行分析师Tom Narayan也表明，特朗普上一任期时翻云覆雨的行为让轿车职业感到不安，轿车职业很不喜爱这种不确定性。
关于马斯克来说，坚持特斯拉在电动轿车职业的主导地位或许是一项值得的取舍。特斯拉相关于其他美国电动轿车制作商更强的实力或许是马斯克并不抵抗电动轿车职业补助撤销的原因。
电动化触及沉重的固定本钱，电动轿车制作商需求大幅添加出售才干回收本钱。而一项缩小电动轿车职业规划的方针改变将让特斯拉的竞争对手境况愈加困难，由于比较特斯拉，这些竞争对手的盈余才干要弱得多。通用轿车（GM.US）周二早些时候就表明，在降低了预期产值后，其电动轿车事务将需求比预期更长的时刻来回收本钱。
除了电动轿车出售之外，Robotaxi、FSD、人形机器人Optimus这些事务或许才是支撑特斯拉未来市值增加的关键要素。马斯克承认，此前定于8月8日举办的Robotaxi发布会将推迟到本年10月10日发布，“最快年末、最迟下一年就能投入使用”。方舟出资办理公司的“木头姐”凯茜·伍德此前就曾表明，特斯拉进军赢利更高的Robotaxi渠道事务将推进其股价上涨约10倍。
前不久，特斯拉现已开端推送FSD V 12.5 新版本，改进了根据视觉的驾驭专心力监控功用。马斯克还在周二的财报电话会上泄漏，特斯拉将在欧洲和我国请求监管同意以施行监督下的FSD，估计在本年年末前取得同意。而关于人形机器人，马斯克早在上个月的特斯拉股东大会上就着重，第二代人形机器人Optimus对公司收入的奉献或许超越公司一切其他事务部门的总和。他还表明，人形机器人或许会在未来某个日期将该公司的市值提升至25万亿美元。
特朗普欲撤销电动汽车补助 马斯克回应：对竞争对手损伤更大 特斯拉价值首要在于自动驾驶
特斯拉（TSLA.US）首席执行官马斯克周二表明，美国共和党总统提名人特朗普或许撤销对电动轿车的支撑，这对其他电动轿车制作商的损伤将超越对特斯拉的损伤。马斯克在财报电话会议上表明：“这对咱们的竞争对手...
当地时刻4月22日，特斯拉CEO马斯克公司财报电话会议上表明，不喜欢不行猜测的高关税，但与其他美国轿车制造商比较，特斯拉处于相对有利的位置，是“受关税影响最小的轿车公司，至少在大多数方面是这样”，因为公司在北美、欧洲和我国具有本地化的供应链。
据央视新闻，马斯克表明，特斯拉有满足的实力应对特朗普的任何决议。但马斯克也指出，当利润率依然较低时，关税对企业来说会十分困难。一起，他着重：“关税的决议权彻底在于美国总统……我会供给自己的主张。”马斯克表明支持下降关税，并将持续倡议关税下调。
马斯克还说到，特斯拉的动力事务面对关税的影响更大，因为特斯拉轿车运用的磷酸铁锂电池来自我国，公司正在调试设备，以便在美国本地出产LFP电池，但公司的本地设备“只能服务于咱们总装机容量的一小部分”。
特斯拉在财报陈述中也提及当时全球交易方针的影响：“因为敏捷改变的交易方针对特斯拉及同行的全球供应链和本钱结构形成晦气影响，轿车和动力商场的不确定性持续上升。这种动态，加上不断改变的政治心情，可能会在短期内对咱们产品的需求发生严重影响。”
“尽管当时的关税局势对咱们的动力事务的影响相对于轿车事务要大一些，但咱们正在采纳举动，以安稳中长期事务，并专心于坚持事务的健康。”特斯拉在财报中表明，本年的增长率将取决于多种要素，包含自动驾驶事务的加快速度、工厂的产值提高以及更广泛的微观经济环境。公司将在第二季度财报更新中从头审视2025年的成绩指引。
当地时刻4月22日，特斯拉发布的一季报显现，一季度经营收入193.4亿美元，同比下降9%，净利润4.09亿美元，同比下降71%，均低于分析师预期。轿车事务方面，特斯拉第一季度交给超33.6万辆轿车，下滑13%。
马斯克现在在美国政府中领导“政府效率部”。马斯克表明，从下个月开端，他将大幅削减为特朗普政府投入的时刻，以专心特斯拉。
到22日美股收盘，特斯拉涨4.6%，报收237.97美元，市值7654亿美元。特斯拉23日美股盘前涨超6%。
特斯拉一季度净利下滑七成，马斯克表态将持续倡议关税下调
马斯克 视觉我国 材料图在发布2025年一季报之际，马斯克揭露谈及关税方针对公司的影响。当地时刻4月22日，特斯拉CEO马斯克公司财报电话会议上表明，不喜欢不行猜测的高关税，但与其他美国轿车制造商比...
华尔街的分析师们纷繁对特斯拉的未来表明忧虑。Barclays 正告称，利润率下降或特斯拉管理层远景暗淡，或许会给股价带来“一盆冷水”。Wells Fargo 的分析师表明，他们越来越看到特斯拉轿车在各个地区的需求疲软痕迹。
本年以来，特斯拉股价现已下跌了40%，投资者正尽力应对许多忧虑，包含轿车销量放缓、特朗普轿车关税的影响，以及低成本特斯拉车型或许的延期。
财报夜来了，特斯拉已然“腰斩”，商场想要马斯克一个“告知”
23日美股盘后，特斯拉将发布榜首季度财报。马斯克需求给出一个告知，而投资者们现已做好了最坏的预备。华尔街的分析师们纷繁对特斯拉的未来表明忧虑。Barclays 正告称，利润率下降或特斯拉管理层远景暗淡...